Este es un buen momento para invertir en fondos de inversión monetarios AAA (los de máxima calidad), debido a la alta volatilidad o incertidumbre en los mercados de renta variable, de renta fija a largo plazo y también los de renta fija a corto plazo, debido en este último caso a la crisis de confianza en los mercados financieros.
Ahora bien, la clave para obtener una rentabilidad adecuada está en la comisión de gestión del fondo. Debemos evitar aquellos con comisiones superiores a 0,8 e intentar aproximarnos al 0,25. El fondo debería invertir en instrumentos financieros con un horizonte menor a 3 meses.
El pasado año, alguno de estos fondos se desmarcó del resto por su buen comportamiento, obteniendo una rentabilidad superior cada mes, respecto del anterior, hasta un 4,5% en diciembre. Este fondo sólo puede invertir en renta fija a un plazo de 2 meses con los máximos ratings, para poder conservar su califación AAA (la máxima) ya que de lo contrario no podría dirigirse a grandes clientes institucionales.
Contacta conmigo si deseas suscribir un fondo de este tipo.
Carlos B. Cabanillas
Consejeros Financieros
Este es un blog sobre fondos de inversión en general. Existe un blog sobre fondos de inversión garantizados: ver el menú de navegación de este blog.
Advertencia: Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
martes, 4 de marzo de 2008
lunes, 3 de marzo de 2008
Fondos de inversión para aprovechar la subida de las materias primas
Hola:
Voy a exponer algunos datos y comentarios en relación con la inversión en materias primas agrícolas y ganaderas, para que el que lo desee pueda aprovechar en su favor la subida de los precios de las materias primas, por medio de la la suscripción de un fondo de inversión de matarias primas de este tipo. Un fondo de este tipo lleva una rentabilidad de 23,4 % en los últimos 3 meses (sin anualizar), y del 41,9% en los últimos 6 meses (datos a fecha de hoy).
¿Por qué invertir en agricultura ?
Es el momento adecuado
Amplia cobertura mediática de temas relativos a materias primas y alimentos a lo largo del 2007:
.México: “Tortilla Riots” disturbios en enero 2007
.Italia: Consumidores protestan por la subida de la pasta “un día sin pasta””
(septiembre 07)
.Mundial: La ONU alerta sobre el descontento de los países en vías de desarrollo
por la fuerte subida de precios de las materias primas agrícolas y alimentos
(septiembre 07)
.China: El gobierno Chino teme disturbios en zonas rurales por el drástico
incremento de los precios de los alimentos (septiembre 07)
.Rusia: Control de precios para los alimentos básicos y consideración de prohibir
exportaciones de trigo (octubre 2007)
Fuente: BBC, FinancialTimes, TheGuardian,
¿Por quéinvertir en productos agrícolas?
Expectativas alcistas del precio de los productos agrícolas por:
.Incremento de la demanda de productos agrícolas, impulsada por las 3Fs:
–FOOD (comida): Incremento de la población mundial (x 2 en 30 años)
–FEED (alimentación): efecto multiplicador por el incremento de la demanda de
proteínas vegetales por parte de los países emergentes
–FUEL: Sustitución de los combustibles fósiles. Creciente necesidad de aceites vegetales (los aceites de soja y palma se usa para la producción de bio-combustibles) y algunos tipos de cereales y softcommodities(trigo, maíz, azúcar para la producción de etanol)debido al incremento de demanda para producción de bio-energías.
.El suministro es limitado e incierto
–El tema del cambio climático supone un riesgo a largo plazo
–Descenso en las tierras cultivables debido a la migración a ciudades / urbanización
–Erosión de las tierras de cultivo, disminuyendo su productividad
.Inventarios en sus niveles mínimos
–El inventario de trigo es de 70 días de consumo frente a más de 100 días de antes del año 2000
–Los inventarios europeos de productos agrícolas con cuota están agotados y se han
suprimido dichas cuotas
Fuente: BNP Paribas AssetManagement
Perspectiva de mercado para el trigo:
Source: CBOT, May 2007.
Bajas existencias de trigo
Perspectiva del mercado para el maíz:
Source: CBOT, May 2007.
También pocas existencias de maíz
Enorme crecimiento de la demanda con aumento del consumo chino y de la
demanda de biodiesel
Perspectivas: se espera que la demanda aumente
La demanda de productos agrícolas está unida a la expansión económica
La demanda china por carne de vacuno parece que va a continuar creciendo a medida que el país se va haciendo más rico.
El consumo de carne de vacuno per capita está relacionado al crecimiento real del PIB
La demanda china por carne de vacuno parece que va a continuar creciendo a medida que el país se va haciendo más rico.
El consumo de carne de vacuno percapita está relacionado al crecimiento real del PIB
Demanda por aumento de cereales ya que la demanda de carne de vacuno aumenta. Esto se debe al hecho de que la exposición económica BRIC continuará para apoyar el aumento en la ingesta de proteínas en las dietas locales.
Demanda por aumento de cereales ya que la demanda
de carne de vacuno aumenta. Esto se debe al hecho de
que la exposición económica BRIC continuará para
apoyar el aumento en la ingesta de proteínas en las
dietas locales.
La demanda de cereales y azúcar se ha incrementado por la energía alternativa
Perspectivas: se espera que la demanda aumente
Fuente: USDA, March2007
.En los últimos años las previsiones de consumo de maíz para la producción de
etanol se han revisado sistemáticamente al alza–La política energética en EEUU (Actde 2005) impone el use de energías renovables–Los altos precios del petróleo incentivan el uso de bio-combustibles
El mercado ha alcanzado su mínimo histórico
Fuente: Bloomberg, enero 2008
* La correlación del S&PGSAL con el DJ AIG Agriculture, otro de los mayores índices de agricultura es de 0.84 desde su creación en 1991
El S&P GSAL es un buen referente para los commodities de agricultura y tiene un histórico de más de 30 años
¿Por qué invertir en productos agrícolas?
Buen activo para la diversificación y descorrelación de las carteras
.La volatilidad del índice de referencia (16,67%) es ligeramente inferior a la de los principales índices bursátiles, como DJ Euro Stoxx(18,84%) o S&P500 18,07%)
.Históricamente, las materias primas agrícolas tienen una correlación baja con la
renta variable y la renta fija–Correlación entre DowJonesAIG Agriculturey JP MorganGlobal GovernmentBondEMU (Abr 98 –Mar 07): 0.12–Correlación entre DowJonesAIG Agriculturey MSCI global (Abr 97 –Mar 07): 0.109
.Correlación positiva con mercados emergentes e inflaciónmejor ratio riesgo / rentabilidad (mayor ratio Sharpe) si se incluyen las materias
primas agrícolas en una cartera diversificada tradicional
Notas
¿Qué es el DJ-AIG AgricultureIndex?
.Un sub-índice del DJ-AIG CommodityIndex, que tiene un
contrato de futuros incluidos en la lista del Chicago BoardofTrade(CBOT).
.Un índice, compuesto por contratos de futuros de 7 materias
primas agrícolas.
.Las ponderaciones en el índice se basan en la
liquidez/volumen negociado de las materias primas
subyacentes y, en menor medida, en la producción ajustada
del dólar.
.Las reglas y reglamentos del DJ-AIG CommodityIndexson
supervisadas por un comitéde supervisión. La reunión más
reciente tuvo lugar en julio de 2007, con cambios en la
composición del índice que se hicieron efectivos en enero de
2008. La recomposición anual y el reajuste se anuncian en
julio y se implementan en enero del año siguiente.
.El DJ-AIG Agriculturesubíndice ExcessReturnbusca una
inversión en una cesta similar a los futuros de materias
primas.
.Código Bloomberg: DJAIGAG Index
¿Qué es el S&PGoldmanSachsAgriculture& Livestockindex?
.Un subíndice del S&PGSCI. El S&PGSCI tiene contratos
futuros y opciones incluidos en la lista del Chicago MercantileExchange (CME).
.Un índice compuesto de contratos de futuros de 11 materias
primas agrícolas y ganaderas.
.Un índice ponderado por la producción mundial. Las
ponderaciones se basan en la cantidad media de producción
en los últimos 5 años de datos disponibles.
.Las reglas y regulaciones que gobiernan el S&PGSCI están
supervisadas por un Comité de inversión. El reajuste del
índice es anual, anunciado en noviembre e implementado en
enero.
.El S&PGSAL ExcessReturnIndexrefleja una inversión en
una cesta de futuros de commoditiesponderados en función
de la producción mundial
.Código Bloomberg: SPGSALP
Si deseas información sobre algún fondo en relación con la inversión en materias
primas agrícolas y ganaderas, contacta conmigo por favor. También puedo mandarte información adicional con abundantes gráficos sobre el tema.
Carlos B. Cabanillas
Consejeros Financieros
Gestión privada de patrimonios
Pº Castellana, 79 - 28046
Madrid
Tel. : +34 915388719
Fax : +34 915388269
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Advertencia: Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
Voy a exponer algunos datos y comentarios en relación con la inversión en materias primas agrícolas y ganaderas, para que el que lo desee pueda aprovechar en su favor la subida de los precios de las materias primas, por medio de la la suscripción de un fondo de inversión de matarias primas de este tipo. Un fondo de este tipo lleva una rentabilidad de 23,4 % en los últimos 3 meses (sin anualizar), y del 41,9% en los últimos 6 meses (datos a fecha de hoy).
¿Por qué invertir en agricultura ?
Es el momento adecuado
Amplia cobertura mediática de temas relativos a materias primas y alimentos a lo largo del 2007:
.México: “Tortilla Riots” disturbios en enero 2007
.Italia: Consumidores protestan por la subida de la pasta “un día sin pasta””
(septiembre 07)
.Mundial: La ONU alerta sobre el descontento de los países en vías de desarrollo
por la fuerte subida de precios de las materias primas agrícolas y alimentos
(septiembre 07)
.China: El gobierno Chino teme disturbios en zonas rurales por el drástico
incremento de los precios de los alimentos (septiembre 07)
.Rusia: Control de precios para los alimentos básicos y consideración de prohibir
exportaciones de trigo (octubre 2007)
Fuente: BBC, FinancialTimes, TheGuardian,
¿Por quéinvertir en productos agrícolas?
Expectativas alcistas del precio de los productos agrícolas por:
.Incremento de la demanda de productos agrícolas, impulsada por las 3Fs:
–FOOD (comida): Incremento de la población mundial (x 2 en 30 años)
–FEED (alimentación): efecto multiplicador por el incremento de la demanda de
proteínas vegetales por parte de los países emergentes
–FUEL: Sustitución de los combustibles fósiles. Creciente necesidad de aceites vegetales (los aceites de soja y palma se usa para la producción de bio-combustibles) y algunos tipos de cereales y softcommodities(trigo, maíz, azúcar para la producción de etanol)debido al incremento de demanda para producción de bio-energías.
.El suministro es limitado e incierto
–El tema del cambio climático supone un riesgo a largo plazo
–Descenso en las tierras cultivables debido a la migración a ciudades / urbanización
–Erosión de las tierras de cultivo, disminuyendo su productividad
.Inventarios en sus niveles mínimos
–El inventario de trigo es de 70 días de consumo frente a más de 100 días de antes del año 2000
–Los inventarios europeos de productos agrícolas con cuota están agotados y se han
suprimido dichas cuotas
Fuente: BNP Paribas AssetManagement
Perspectiva de mercado para el trigo:
Source: CBOT, May 2007.
Bajas existencias de trigo
Perspectiva del mercado para el maíz:
Source: CBOT, May 2007.
También pocas existencias de maíz
Enorme crecimiento de la demanda con aumento del consumo chino y de la
demanda de biodiesel
Perspectivas: se espera que la demanda aumente
La demanda de productos agrícolas está unida a la expansión económica
La demanda china por carne de vacuno parece que va a continuar creciendo a medida que el país se va haciendo más rico.
El consumo de carne de vacuno per capita está relacionado al crecimiento real del PIB
La demanda china por carne de vacuno parece que va a continuar creciendo a medida que el país se va haciendo más rico.
El consumo de carne de vacuno percapita está relacionado al crecimiento real del PIB
Demanda por aumento de cereales ya que la demanda de carne de vacuno aumenta. Esto se debe al hecho de que la exposición económica BRIC continuará para apoyar el aumento en la ingesta de proteínas en las dietas locales.
Demanda por aumento de cereales ya que la demanda
de carne de vacuno aumenta. Esto se debe al hecho de
que la exposición económica BRIC continuará para
apoyar el aumento en la ingesta de proteínas en las
dietas locales.
La demanda de cereales y azúcar se ha incrementado por la energía alternativa
Perspectivas: se espera que la demanda aumente
Fuente: USDA, March2007
.En los últimos años las previsiones de consumo de maíz para la producción de
etanol se han revisado sistemáticamente al alza–La política energética en EEUU (Actde 2005) impone el use de energías renovables–Los altos precios del petróleo incentivan el uso de bio-combustibles
El mercado ha alcanzado su mínimo histórico
Fuente: Bloomberg, enero 2008
* La correlación del S&PGSAL con el DJ AIG Agriculture, otro de los mayores índices de agricultura es de 0.84 desde su creación en 1991
El S&P GSAL es un buen referente para los commodities de agricultura y tiene un histórico de más de 30 años
¿Por qué invertir en productos agrícolas?
Buen activo para la diversificación y descorrelación de las carteras
.La volatilidad del índice de referencia (16,67%) es ligeramente inferior a la de los principales índices bursátiles, como DJ Euro Stoxx(18,84%) o S&P500 18,07%)
.Históricamente, las materias primas agrícolas tienen una correlación baja con la
renta variable y la renta fija–Correlación entre DowJonesAIG Agriculturey JP MorganGlobal GovernmentBondEMU (Abr 98 –Mar 07): 0.12–Correlación entre DowJonesAIG Agriculturey MSCI global (Abr 97 –Mar 07): 0.109
.Correlación positiva con mercados emergentes e inflaciónmejor ratio riesgo / rentabilidad (mayor ratio Sharpe) si se incluyen las materias
primas agrícolas en una cartera diversificada tradicional
Notas
¿Qué es el DJ-AIG AgricultureIndex?
.Un sub-índice del DJ-AIG CommodityIndex, que tiene un
contrato de futuros incluidos en la lista del Chicago BoardofTrade(CBOT).
.Un índice, compuesto por contratos de futuros de 7 materias
primas agrícolas.
.Las ponderaciones en el índice se basan en la
liquidez/volumen negociado de las materias primas
subyacentes y, en menor medida, en la producción ajustada
del dólar.
.Las reglas y reglamentos del DJ-AIG CommodityIndexson
supervisadas por un comitéde supervisión. La reunión más
reciente tuvo lugar en julio de 2007, con cambios en la
composición del índice que se hicieron efectivos en enero de
2008. La recomposición anual y el reajuste se anuncian en
julio y se implementan en enero del año siguiente.
.El DJ-AIG Agriculturesubíndice ExcessReturnbusca una
inversión en una cesta similar a los futuros de materias
primas.
.Código Bloomberg: DJAIGAG Index
¿Qué es el S&PGoldmanSachsAgriculture& Livestockindex?
.Un subíndice del S&PGSCI. El S&PGSCI tiene contratos
futuros y opciones incluidos en la lista del Chicago MercantileExchange (CME).
.Un índice compuesto de contratos de futuros de 11 materias
primas agrícolas y ganaderas.
.Un índice ponderado por la producción mundial. Las
ponderaciones se basan en la cantidad media de producción
en los últimos 5 años de datos disponibles.
.Las reglas y regulaciones que gobiernan el S&PGSCI están
supervisadas por un Comité de inversión. El reajuste del
índice es anual, anunciado en noviembre e implementado en
enero.
.El S&PGSAL ExcessReturnIndexrefleja una inversión en
una cesta de futuros de commoditiesponderados en función
de la producción mundial
.Código Bloomberg: SPGSALP
Si deseas información sobre algún fondo en relación con la inversión en materias
primas agrícolas y ganaderas, contacta conmigo por favor. También puedo mandarte información adicional con abundantes gráficos sobre el tema.
Carlos B. Cabanillas
Consejeros Financieros
Gestión privada de patrimonios
Pº Castellana, 79 - 28046
Madrid
Tel. : +34 915388719
Fax : +34 915388269
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