El pasado jueves 17 de enero tuvimos confirmación de final de ciclo alcista desde el punto de vista técnico. Ahora bien, los precios de las acciones, a diferencia del final de ciclo alcista del año 2000, están muy bajos.
Ver comentario sobre la situación del mercado y un esbozo sobre la manera de operar con fondos de inversión en un mercado bajista, aprovechando las subidas y cubriéndose de las bajadas en este enlace y en este otro.
Carlos B. Cabanillas
Consejeros Financieros
Gestión privada de patrimonios
Pº Castellana, 79 - 28046
Madrid
Tel. : +34 915388719
Fax : +34 915388269
Este es un blog sobre fondos de inversión en general. Existe un blog sobre fondos de inversión garantizados: ver el menú de navegación de este blog.
Advertencia: Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
martes, 22 de enero de 2008
jueves, 17 de enero de 2008
Cómo invertir en fondos de inversión garantizados de segunda generación
Además de entrar en fondos de inversión de manera directa y sin protección, hay momentos como el actual, en que podemos entrar en fondos con el capital garantizado. La clave está en hacer una gestión dinámica de nuestras posiciones.
Ver artículo completo
Un saludo.
Carlos B. Cabanillas
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Carlos B. Cabanillas
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miércoles, 16 de enero de 2008
Productos de inversión interesantes para este comienzo de año
Este año ha comenzado con importantes recortes en las bolsas, junto con un escenario de condiciones poco favorables en la renta fija. ¿Qué opciones de inversión son interesantes para este comienzo de año?
Si no se desea perder en fondos, y a la vez no podemos o no queremos salirnos por motivos fiscales u otros, tenemos 2 opciones:
a) Si no queremos arriesgarnos a perder absolutamente nada, debemos traspasar nuestros fondos de renta variable a monetarios a corto plazo.
b) Si queremos aprovecharnos de una hipotética subida de la renta variable que está a unos precios históricamente bajos (Renault con un PER de 6,38, Ibex35 con un PER de 12,3, Eurostoxx con un PER de 11,27 etc) podemos estar en un fondo de renta variable que siga a un índice y cubrirnos con opciones. De esta manera, si el fondo baja, recuperamos lo perdido en las opciones, y si el fondo sube, ganamos más de lo que pierden las opciones. Para esto hace falta que nuestro gestor o asesor financiero sepa hacer gestión dinámica de coberturas con opciones.
Además de los fondos de inversión de manera directa, podemos entrar en cestas de fondos, bajo un paraguas unit-linked, con el capital garantizado. Es un producto muy interesante en estos momentos de per bajos, ya que pueden revalorizarse mucho, lo cual nos permite salirnos y volver a entrar otra vez pero garantizando, en la nueva entrada, todo lo ganado. Por ejemplo, entramos ahora, ganamos un 8 por ciento, nos salimos y volvemos a entrar con un capital garantizado del 108 por ciento. Y así sucesivamente. Para esto, necesitamos un producto que tenga, además de la garantía, liquidez diaria; es decir que nos podamos salir cuando queramos. Si no conoces un producto de estas características, no dudes en contactar conmigo.
Si no queremos estar en fondos y deseamos obtener rentabilidades en torno al 5 por ciento o superiores, tenemos distintos tipos de depósitos. Algunos de ellos son flexibles, permitiendo entrar ahora, por ejemplo con 3.000 euros, y dentro de un año ingresar una cantidad x veces superior, conservando nuestros derechos de entrada y pudiendo salirnos con una comisión de salida irrisoria.
Carlos B. Cabanillas
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Advertencia: Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
Si no se desea perder en fondos, y a la vez no podemos o no queremos salirnos por motivos fiscales u otros, tenemos 2 opciones:
a) Si no queremos arriesgarnos a perder absolutamente nada, debemos traspasar nuestros fondos de renta variable a monetarios a corto plazo.
b) Si queremos aprovecharnos de una hipotética subida de la renta variable que está a unos precios históricamente bajos (Renault con un PER de 6,38, Ibex35 con un PER de 12,3, Eurostoxx con un PER de 11,27 etc) podemos estar en un fondo de renta variable que siga a un índice y cubrirnos con opciones. De esta manera, si el fondo baja, recuperamos lo perdido en las opciones, y si el fondo sube, ganamos más de lo que pierden las opciones. Para esto hace falta que nuestro gestor o asesor financiero sepa hacer gestión dinámica de coberturas con opciones.
Además de los fondos de inversión de manera directa, podemos entrar en cestas de fondos, bajo un paraguas unit-linked, con el capital garantizado. Es un producto muy interesante en estos momentos de per bajos, ya que pueden revalorizarse mucho, lo cual nos permite salirnos y volver a entrar otra vez pero garantizando, en la nueva entrada, todo lo ganado. Por ejemplo, entramos ahora, ganamos un 8 por ciento, nos salimos y volvemos a entrar con un capital garantizado del 108 por ciento. Y así sucesivamente. Para esto, necesitamos un producto que tenga, además de la garantía, liquidez diaria; es decir que nos podamos salir cuando queramos. Si no conoces un producto de estas características, no dudes en contactar conmigo.
Si no queremos estar en fondos y deseamos obtener rentabilidades en torno al 5 por ciento o superiores, tenemos distintos tipos de depósitos. Algunos de ellos son flexibles, permitiendo entrar ahora, por ejemplo con 3.000 euros, y dentro de un año ingresar una cantidad x veces superior, conservando nuestros derechos de entrada y pudiendo salirnos con una comisión de salida irrisoria.
Carlos B. Cabanillas
Consejeros Financieros
Gestión privada de patrimonios
Pº Castellana, 79 - 28046
Madrid
Tel. : +34 915388719
Fax : +34 915388269
Advertencia: Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
jueves, 10 de enero de 2008
Situación técnica de los mercados occidentales
El índice SP500, cuya evolución es replicada al segundo, por muchos otros índices y valores individuales occidentales está ahora mismo en la zona de la directriz alcista de los últimos 5 años. De hecho, el SP500 la ha traspasado al haber roto a a la baja el nivel de 1420 puntos, y, muchos inversores, al igual que sucedió en el año 2000 están a la esperada de una segunda opinión, cuya confirmación bajista se daría si se rompiera a la baja el soporte de los 1350 puntos del SP500.
Si esa zona actuara de soporte, tendríamos que esperar a la superación de los 1420-1450 puntos para volver a ponernos largos (esto es, invertir en mercados occidentales).
Entre tanto, podemos aprovechar el buen momento de los mercados emergentes (ver siguiente entrada en este mismo blog)
Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
Si esa zona actuara de soporte, tendríamos que esperar a la superación de los 1420-1450 puntos para volver a ponernos largos (esto es, invertir en mercados occidentales).
Entre tanto, podemos aprovechar el buen momento de los mercados emergentes (ver siguiente entrada en este mismo blog)
Estos comentarios no suponen un consejo de inversión. La inversión en fondos de inversión requiere un estudio detallado del escenario económico y del fondo de inversión en cuestión, además del asesoramiento de un asesor financiero. Las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión no suponen que esos resultados se repetirán en el futuro.
Cómo invertir en los mercados emergentes
De acuerdo con las perspectivas de un buen número de analistas, los mercados emergentes parecen ser una buena opción para capear el momento de incertidumbre en las bolsas europeas y americanas. Sin embargo para invertir en mercados emergentes podemos hacerlo directamente comprando títulos de empresas de esas regiones o, indirectamente, comprando títulos de empresas occidentales cuyo porcentaje de ventas en esas áreas sea relevante.
Los mercados occidentales están actualmente en una zona de incertidumbre (ver entrada anterior en este mismo blog)
Mientras tanto los inversores en fondos tienen como alternativa los fondos emergentes. Las perspectivas son de mantenimiento de un fuerte crecimiento en estos mercados (China, India, Brasil, Rusia...) aunque quizá algo menores en 2008. Esperamos crecimientos de dos dígitos en China, India al 8,5%, Rusia al 7%, y Brasil al 3,8%. Sin embargo, como siempre, la inversión en estos mercados debería hacerse de mamera muy selectiva, evitando aquellos fondos que no sean capaces de seleccionar títulos con precios atractivos e incluyendo aquellos que inviertan en títulos de compañías occidentales cuyos beneficios provengan en gran proporción de mercados emergentes (para esto es vital el asesoramiento de un consejero financiero).
Hemos analizado 558 compañías Europeas para ver qué proporción de sus ventas provienen de mercados emergentes y aquí va una lista de las empresas con mayores porcentajes. La lista incluye el nombre de la empresa, una primera cifra que indica el porcentaje de sus ventas que tiene lugar en regiones emergentes, y una segunda cifra con el porcentaje de sus ventas que tiene lugar en Estados Unidos.
MEINL EUROPEAN LAND 100% 0% FLSMIDTH & COMPANY 58% 19%
IMMOEAST AG 100% 0% BILLERUD 56% 0%
OSTASIATISKE KOM 100% 0% COCA-COLA HELLENIC BOTTLING 56% 0%
SEADRILL 98% 0% NOKIA 54% 7%
DNO 89% 0% YARA INTERNATIONAL 53% 14%
ORIFLAME COSMETICS SDB 85% 0% MONDI 53% 2%
CSR 83% 8% INVESTEC 52% 0%
TGS NOPEC GEOPHS. 81% 0% REPSOL YPF 51% 0%
TECHNIP 81% 4% HOCHTIEF 50% 0%
SBM OFFSHORE 75% 8% OCEAN RIG 48% 0%
RAIFFEISEN INTL.BK.HLDG. 70% 0% ERSTE BANK 48% 0%
TOTAL 68% 8% BRITISH AMERICAN TOBACCO 48% 11%
OMV 67% 0% ANDRITZ 46% 16%
ANGLO AMERICAN 65% 1% BEKAERT 46% 20%
ACERGY 59% 2% UNILEVER 45% 17%
ERICSSON 59% 8%BHP BILLITON 44% 7%
INBEV 59% 14% ALFA LAVAL 43% 15%
OLD MUTUAL 58% 16%
Un saludo
Carlos B. Cabanillas
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Pº Castellana, 79 - 28046
Madrid
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Fax : +34 915388269
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Los mercados occidentales están actualmente en una zona de incertidumbre (ver entrada anterior en este mismo blog)
Mientras tanto los inversores en fondos tienen como alternativa los fondos emergentes. Las perspectivas son de mantenimiento de un fuerte crecimiento en estos mercados (China, India, Brasil, Rusia...) aunque quizá algo menores en 2008. Esperamos crecimientos de dos dígitos en China, India al 8,5%, Rusia al 7%, y Brasil al 3,8%. Sin embargo, como siempre, la inversión en estos mercados debería hacerse de mamera muy selectiva, evitando aquellos fondos que no sean capaces de seleccionar títulos con precios atractivos e incluyendo aquellos que inviertan en títulos de compañías occidentales cuyos beneficios provengan en gran proporción de mercados emergentes (para esto es vital el asesoramiento de un consejero financiero).
Hemos analizado 558 compañías Europeas para ver qué proporción de sus ventas provienen de mercados emergentes y aquí va una lista de las empresas con mayores porcentajes. La lista incluye el nombre de la empresa, una primera cifra que indica el porcentaje de sus ventas que tiene lugar en regiones emergentes, y una segunda cifra con el porcentaje de sus ventas que tiene lugar en Estados Unidos.
MEINL EUROPEAN LAND 100% 0% FLSMIDTH & COMPANY 58% 19%
IMMOEAST AG 100% 0% BILLERUD 56% 0%
OSTASIATISKE KOM 100% 0% COCA-COLA HELLENIC BOTTLING 56% 0%
SEADRILL 98% 0% NOKIA 54% 7%
DNO 89% 0% YARA INTERNATIONAL 53% 14%
ORIFLAME COSMETICS SDB 85% 0% MONDI 53% 2%
CSR 83% 8% INVESTEC 52% 0%
TGS NOPEC GEOPHS. 81% 0% REPSOL YPF 51% 0%
TECHNIP 81% 4% HOCHTIEF 50% 0%
SBM OFFSHORE 75% 8% OCEAN RIG 48% 0%
RAIFFEISEN INTL.BK.HLDG. 70% 0% ERSTE BANK 48% 0%
TOTAL 68% 8% BRITISH AMERICAN TOBACCO 48% 11%
OMV 67% 0% ANDRITZ 46% 16%
ANGLO AMERICAN 65% 1% BEKAERT 46% 20%
ACERGY 59% 2% UNILEVER 45% 17%
ERICSSON 59% 8%BHP BILLITON 44% 7%
INBEV 59% 14% ALFA LAVAL 43% 15%
OLD MUTUAL 58% 16%
Un saludo
Carlos B. Cabanillas
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